Las agencias de calificación crediticia (las hijas de Elena: la triple A)

En este trabajo, en primer lugar, se analiza la estructura (accionariado), funcionalidad (cómo funcionan y emiten sus opiniones) y el comportamiento (cómo actúan en los mercados) de las tres agencias más importantes de calificación de activos financieros, de emisores y emisiones de activos financieros. En segundo término, se señalan sus poco, si algo, científicas evaluaciones basadas en conceptos y actuaciones tan poco adecuadas como: profecía autocumplida, carencia de fecha de caducidad, catastrofismo, que, a veces, imponen con comportamientos gansteriles. Asimismo, se destaca la importancia y trascendencia que suponen las opiniones que emiten dichas agencias, auténticos ultrajes, que las convierten, de facto, en auténticos señores de horca y caudillo que acondicionan la vida y hacienda de inversores y emisores. En realidad, su comportamiento es tan deplorable y funesto, que como las hijas de Elena, de ahí el título del trabajo, ninguna es buena. Finalmente, se presenta, en forma de decálogo, los hechos, irrefutables, que justifican el calificativo de malvadas de dichas agencias: S&P, Moody’s y Fitch, hasta el punto de que son el antimefistofelismo personificado. Mefistófeles se definía a sí mismo como un pobre diablo que pretendiendo hacer el mal, acababa haciendo el bien, justo al revés que las hijas de Elena.

Palabras clave: agencias de calificación, las hijas de Elena y clasificación.

 

Aurea Anguera de Sojo Hernández
Juan Pazos Sierra
Profesores de la Universidad Politécnica de Madrid

María Luisa Campanario Hernández
Juan Alfonso Lara Torralbo
David Lizcano Casas
María Aurora Martínez Rey
José Andrés Sánchez Pedroche

Profesores de la Universidad a Distancia de Madrid (UDIMA)

Sumario

  1. Introducción.
  2. Las calificaciones y sus tipos.
  3. Estado de la cuestión.

    3.1. Reseña histórica.
    3.2. Las agencias.
    3.3. Estructura, funcionalidades y comportamiento de las hijas de Elena.

  4. Funcionalidad: metodologías de la calificación.
  5. Decálogo de acusaciones sobre las hijas de Elena.
  6. Resumen y consideraciones finales.

Bibliografía.

 

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Revista de Contabilidad y Tributación. CEF (RCyT. CEF) Núm. 356 (noviembre 2012)