Cómo detectar problemas de tesorería antes de que aparezcan en la cuenta bancaria

Muchas personas identifican la buena situación financiera de una empresa con el beneficio que refleja su cuenta de pérdidas y ganancias. Sin embargo, rentabilidad y  liquidez no siempre evolucionan al mismo ritmo. Una empresa puede presentar beneficios y, aun así, enfrentarse a dificultades para atender sus pagos.

Los buenos contables y responsables de la tesorería de las empresas saben que la mayor parte de los problemas financieros comienzan mucho antes de que la falta de liquidez se haga evidente en la cuenta bancaria. Los primeros síntomas suelen aparecer en la contabilidad, en determinados indicadores financieros o en la evolución de algunas partidas del balance.

Por ello, resulta fundamental que empresarios, directivos y responsables financieros aprendan a identificar estas señales de alerta financieras con suficiente antelación. Detectar un problema de tesorería cuando todavía es incipiente permite adoptar medidas correctoras y evitar situaciones que pueden comprometer seriamente la continuidad del negocio.

Por qué una empresa con beneficios puede tener problemas de liquidez

La cuenta de pérdidas y ganancias mide la rentabilidad de una empresa, mientras que la tesorería refleja su capacidad para hacer frente a los pagos a su vencimiento.

Esta diferencia explica por qué una organización puede generar beneficios y, al mismo tiempo, sufrir tensiones de liquidez.

Algunas situaciones habituales son:

• Incrementos importantes del crédito comercial a clientes y plazos elevados de cobro.
• Desajuste entre los plazos de cobro a clientes y los plazos de pago a proveedores.
• Acumulación excesiva de existencias.
• Importantes inversiones en inmovilizado.
• Retrasos en el cobro de facturas e impagos.
• Elevada deuda a corto plazo que financia inversiones en inmovilizado.
• Crecimiento rápido sin financiación suficiente.

En todos estos casos la empresa puede mostrar resultados positivos, pero consumir tesorería a un ritmo superior al que es capaz de generar.

Señales contables que pueden anticipar problemas de tesorería

La contabilidad proporciona información valiosa para detectar desequilibrios financieros antes de que la falta de liquidez se manifieste en la cuenta bancaria.

Algunas de las señales más habituales son las siguientes.

Aumento excesivo del saldo de clientes

Cuando las cuentas a cobrar crecen más deprisa que las ventas, puede existir un problema de cobro o una relajación excesiva de las políticas de crédito comercial.

Por ejemplo, si las ventas aumentan un 5 % pero el saldo de clientes crece un 25 %, conviene analizar las causas de esta diferencia.

Una acumulación continuada de facturas pendientes de cobro suele traducirse en mayores necesidades de financiación y tensiones de tesorería futuras.

Incremento anormal de las existencias

Las existencias inmovilizan recursos financieros hasta que los productos se venden y se cobran.

Un crecimiento excesivo del inventario puede indicar:

• Problemas de rotación.
• Exceso de compras.
• Errores en las previsiones de ventas.
• Dificultades para comercializar determinados productos.

Mientras ese stock permanece almacenado, el dinero invertido en él no está disponible para atender otros compromisos financieros.

Dependencia creciente de financiación a corto plazo

Otra señal de alerta aparece cuando la empresa incrementa progresivamente el uso de pólizas de crédito, se producen frecuentes descubiertos bancarios o necesita nuevos préstamos a corto plazo para financiar necesidades operativas recurrentes.

Cuando la financiación a corto plazo deja de utilizarse para cubrir necesidades puntuales y pasa a sostener la actividad ordinaria, pueden existir problemas estructurales de liquidez.

El fondo de maniobra como indicador de estabilidad financiera

Uno de los indicadores más utilizados para evaluar la capacidad de una empresa para afrontar sus obligaciones a corto plazo es el fondo de maniobra. Se calcula utilizando la siguiente fórmula:

Fondo de maniobra = Activo corriente − Pasivo corriente

• Un fondo de maniobra positivo indica que la empresa dispone de recursos suficientes para financiar su ciclo operativo normal.
• Un fondo de maniobra reducido o negativo puede anticipar dificultades para hacer frente a pagos futuros.

No obstante, este indicador debe analizarse teniendo en cuenta las características de cada sector. Existen actividades que operan habitualmente con fondos de maniobra reducidos o incluso negativos sin que ello implique necesariamente un problema financiero.

El período medio de cobro y el período medio de pago

La evolución de los plazos de cobro y pago también proporciona información muy relevante sobre la situación de tesorería.

Cuando el período medio de cobro aumenta progresivamente, la empresa tarda más tiempo en transformar sus ventas en efectivo.

Si, además, el período medio de pago se mantiene estable o disminuye, la tensión financiera puede aumentar considerablemente.

La siguiente tabla resume algunas señales habituales:

Analizar estos indicadores de forma conjunta permite obtener una visión mucho más precisa que observando únicamente el saldo bancario.

La importancia del flujo de caja operativo para anticipar problemas de tesorería

Aunque el beneficio contable suele recibir gran parte de la atención en las empresas, el flujo de caja operativo es uno de los mejores indicadores para evaluar su capacidad de generar efectivo.

Este indicador muestra el dinero generado por la actividad ordinaria del negocio.

Una situación especialmente preocupante se produce cuando la empresa presenta beneficios recurrentes, pero genera flujos de caja operativos negativos durante varios ejercicios consecutivos.

Esta circunstancia puede reflejar problemas de cobro, acumulación de existencias o necesidades crecientes de financiación para sostener la actividad.

Cómo implantar un sistema de seguimiento preventivo para controlar tu tesorería

La mejor forma de evitar problemas de tesorería consiste en monitorizar periódicamente los principales indicadores financieros.

Entre los aspectos que conviene revisar de forma regular destacan:

• Evolución de clientes pendientes de cobro.
• Antigüedad de saldos.
• Rotación de existencias.
• Fondo de maniobra.
• Flujo de caja operativo.
• Endeudamiento a corto plazo.
• Previsiones de cobros y pagos.

La elaboración de informes periódicos y cuadros de mando financieros facilitan la detección temprana de desviaciones y permiten adoptar medidas correctoras antes de que los problemas financieros impacten de lleno en la empresa.

En resumen, la tesorería rara vez se deteriora de forma repentina. En la mayoría de los casos, las primeras señales aparecen meses antes en la contabilidad, en el balance o en determinados indicadores financieros. Analizar estas variables de forma periódica permite anticipar riesgos, mejorar la planificación financiera y tomar decisiones con mayor margen de actuación. Por lo tanto, una buena gestión de tesorería no consiste únicamente en controlar el saldo bancario, sino en comprender qué está ocurriendo detrás de los números para detectar los problemas antes de que sea demasiado tarde.

La capacidad para interpretar los estados financieros e identificar con antelación problemas de liquidez constituye una competencia esencial para contables, auditores y responsables financieros. Si deseas profundizar en el análisis financiero, la contabilidad avanzada y la auditoría de cuentas, el Máster en Auditoría de Cuentas y Contabilidad del CEF.- te ofrece una formación especializada orientada a la práctica profesional y a la toma de decisiones empresariales.

José Ramón Fernández de la Cigoña Fraga
Colaborador del CEF.-